Le auto del futuro e la ripresa dell'industria automobilistica mettono i fornitori di componenti su basi solide

Jul 19, 2023

L’industria automobilistica è impegnata nella sua reinvenzione più intensa dell’ultimo secolo. Questo processo è iniziato seriamente dopo che le vendite di automobili negli Stati Uniti hanno raggiunto il picco nel 2018 e ha subito un’accelerazione nonostante i gravi sconvolgimenti economici provocati dalla pandemia di coronavirus. I venditori che si affrettano a fornire parti e componenti per le ambiziose future auto del settore hanno intrapreso un percorso accidentato.

Dopo un anno difficile per i fornitori di componenti nel 2022, le prospettive e le previsioni indicano prestazioni più forti in futuro. Azioni diAptiv(APTV),BorgWarner(BWA),Visteon(VC),Vita automobilistica(ALV) eadatto(ADNT) si sono tutti ritirati dopo un rally di fine anno nel 2022.

Ma gli utili del gruppo hanno iniziato a salire nel terzo trimestre. E le prospettive degli analisti per il 2023, secondo FactSet, richiedono un progresso a livello di settore.

"In questo momento, insieme ad altre parti del mercato, questi titoli stanno reagendo a quella che sembra essere una prospettiva migliore per il 2023 rispetto al 2022", ha affermato l'analista di Morningstar Richard Hilgert.

Le solide prospettive hanno contribuito a tenere sotto controllo il ritiro del gruppo. BorgWarner e Autoliv hanno approfittato della pausa per definire basi piane di sei settimane. Adient ha costruito una maniglia su uno schema base annuale.

La carenza di chip, che ha gravemente interrotto la produzione di veicoli durante la pandemia, sembra attenuarsi. E gli analisti affermano che una produzione di chip migliore e più stabile è proprio ciò di cui i fornitori automobilistici hanno bisogno.

“Ciò comporta una grande differenza nella leva operativa e una grande differenza nei confronti dei margini” per il 2023 rispetto al 2022, ha affermato Hilgert.

Nel 2023, le scorte di nuovi veicoli si stanno riprendendo mentre aumentano le difficoltà della domanda. Si tratta di un’inversione rispetto al 2022, quando la domanda ha superato l’offerta e le auto parzialmente costruite sono state accumulate nei parcheggi dei produttori in attesa di chip e altre parti vitali.

Migliorare l’inventario delle auto nuove significa più produzione e più domanda di ricambi. Ciò significa una maggiore domanda di sistemi elettronici e software da parte di Aptiv, da cui è nataMotori generali'(GM) Unità elettronica Delphi e svolge un ruolo chiave nella transizione di GM in un'azienda focalizzata sul software.

Ciò si traduce anche in una maggiore domanda per un’ampia gamma di altre società come BorgWarner. Tradizionalmente fornitore di componenti di trasmissione, il fornitore con sede nel Michigan si è rapidamente trasformato in un ruolo di principale fornitore di sistemi di batterie e tecnologie di guida elettrica.

Inoltre, le auto nuove sono più costose che mai. Ciò è dovuto in parte allo squilibrio tra domanda e offerta creato durante la pandemia, ma anche alle tecnologie avanzate integrate nelle future automobili in crescita.

Anche il recupero dei costi da parte dei clienti ha aiutato i ricavi e il margine, ha affermato Hilgert. In altre parole, i fornitori hanno negoziato con successo per trasferire i costi più elevati delle materie prime ai loro clienti OEM (produttori di apparecchiature originali).

Il 9 febbraio, BorgWarner ha riportato i risultati dell’intero anno 2022 in anticipo rispetto alle previsioni.

Le vendite sono cresciute del 12% nell'ultimo trimestre grazie alla maggiore domanda di prodotti e alla produzione industriale leggermente superiore rispetto a un anno fa. BorgWarner ha anche citato "l'impatto delle trattative commerciali" con i clienti delle case automobilistiche.

L’azienda prevede un aumento delle vendite del 7%-12% nel 2023, ben al di sotto dell’aumento del 46% del 2021, ma un numero rassicurante date le incertezze macro globali. Aptiv e BorgWarner prevedono entrambi di annunciare i risultati del primo trimestre il 4 maggio.

In questo giovane anno, diversi titoli dei fornitori hanno formato basi o sono scoppiati dopo i recenti rally.

Le azioni di APTV hanno superato un punto di acquisto di 114,17 da una base di coppa all’inizio di febbraio. Le azioni BWA hanno raggiunto un punto di acquisto di 43,49 tazze con manico a gennaio. ALV ha superato un punto di acquisto di 93,88 in una base lunga e profonda.

Ma quando il mercato si è ritirato fino a metà marzo, i titoli dei fornitori automobilistici hanno generalmente abbassato i loro punti di acquisto e i livelli di supporto tecnico a breve termine.

Anche il gruppo Autofornitori nel suo insieme ha registrato un forte calo. Da una posizione n. 16 su 197 gruppi industriali monitorati da IBD sei settimane fa, da allora è scesa alla n. 87.